阳光城高息发债 “借新还旧”可否解资金之渴?-泸溪县新闻网

                                                                  2019年12月11日 17:29 来源:泸溪县新闻网 编辑:网上购彩平台哪个好

                                                                  网上购彩平台哪个好

                                                                  【爱立信被罚74亿元】

                                                                  据新京报、亿翰智库联合发布的《2019上半年上市房企融资成本TOP30》(简称《榜单》)数据显示⊙,2019年上半年?⊙,30家典型房企的平均融资成本为5.78%?,较2018年末的平均融资成本5.7%♂,上升0.08%?π□。

                                                                  资深房地产评论员薛建雄认为∟∵〇,房企通过发债将国内国外能融的资金都尽量融到手♀⌒,这是目前主流房企高杠杆高周转下的做法▽。在拼规模的过程中∵♂☆,房企始终处于资金紧张状态↑┊。现阶段∴♀∟,随着销售房子毛利低、去化难的背景之下∟?∵,房企偿债周期过长导致利息过高⌒∟☆,因此∴⌒,薛建雄认为□,秉承高杠杆的房企很危险π⌒,借不到新钱♀,现金流断了▽,债务违约的风险很高∵,手中的资产有成为负资产的风险△⌒。

                                                                  高息发债仅是近年来房企募集资金的方式之一♂。11月22日△,阳光城拟与山东省国际信托股份有限公司、融博泰商业保理(上海)有限公司合作♂,以公司及下属子公司项下房地产项目在销售过程中形成的购房应收款为基础资产∴⊿,以上述基础资产发行相关产品进行融资♀⊿,总额不超过20亿元♂。即阳光城以购房应收款为基础资产进行总额不超20亿融资〇◇♂。阳光城高息发债融资、以购房应收款为基础资产进行融资的原因是什么π?是否考虑了“三高”模式及“借新还旧”的模式风险性⊙,未来又如何促进企业从高速发展向高质量发展转型┊?

                                                                  截至11月19日◇π☆, YANGO JUST 在新交所目前合计披露♀☆♀,在发行状态的共计6只境外美元债券∴♂∵,合计规模为13.7亿美元☆∴。

                                                                  “借新还旧”的模式风险性近日♀,阳光城集团确认于11月12日在新加坡交易所发行了一宗2.5亿美元票据∵,该票据将于2023年到期♀∴♂,发行利率为10%;发行人为YANGO JUSTICE⊿?。截至发稿日期⌒∟,阳光城尚未在境内披露该公司债券发行情况、规模、利率等信息♀。

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                                                                  2019年11月以来☆┊〇,阳光城经历了两次高息发债▽,票面利率分别为10%、12.5%┊△。较30家典型房企平均融资成本5.78%翻了倍♂∵。

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                                                                  58安居客房产研究院首席地产分析师张波认为☆,阳关城高息发债的原因一是短期偿债压力的提升∵┊,急需借新还旧来缓解相应的债务压力;另一方面则是企业自身规模化发展的诉求↑∴,没资金的助力无法保证良好运营和规模化发展的目标∴〇∵。

                                                                  财经评论员严跃进认为⊿,阳光城高息发债的原因是此前收购了很多项目◇π,为了维持现有项目的运作┊,阳光城将高息发债作为一种缓解资金压力♂,促进更多项目拿到预售证⊿?,回笼资金的手段﹡。

                                                                  进入四季度∟π,随着房地产行业集中偿债压力显现△⌒┊,房地产“借新还旧”的模式也成为房企在寒冬中“活下去”的普遍操作逻辑⊿┊↑。

                                                                  张波认为⊿,房企实现高质量发展最主要的是观念上的改变∵,将规模化视为生存之道∟?〇,在很多房企中依然根深蒂固♂┊♂,销量当下也是对房企评判的重要标准﹡♂,因此这需要整个行业从思维底层开始转变☆〇⌒。另外?﹡,规模化成功的房企并不代表着未来发展就更为顺利⌒,甚至会出现规模化房企发展受阻的案例不断出现⊿☆⌒,本身也会教育市场向高质量发展进行转变﹡∟△。总之〇,这是个从量变到质变的过程♀,并不会形成一蹴而就的效果⌒〇▽。

                                                                  彼时π,阳光城于2018年曾公告称⌒♀∵,2018年12月10日△∴,公司境外全资子公司阳光城嘉世国际有限公司完成19.375亿港币一年期的高级担保债券交割⊿↑﹡,到期日为2019年12月10日π。

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                                                                  (版权声明:“商学院”所推送的文章⊙↑↑,除非确实无法确认☆,我们都会注明作者和来源〇□。部分文章推送时未能与原作者取得联系▽△△。若涉及版权问题△☆,烦请原作者联系我们?,与您共同协商解决∵△。联系方式:15210618901☆⊿,商务合作请加微信15210618901⌒。) ]article_adlist-->

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                                                                  文:胡嘉琦  朱耘ID:BMR2004]article_adlist-->

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                                                                  张波认为π,“借新还旧”这一模式本身并无对错之分∵⊿,而是要看具体的使用方式↑,“借新还旧”表象都是为了开拓融资缓解偿债压力♀□△,而从本质来看┊〇,有些是为了可持续发展∴◇,在推动规模化的同时┊,后续的净利可以有效覆盖利息支出π,而有些主要目的则是为了将偿债压力不断推后?,自身并无有效还本付息的实力⊿♂。

                                                                  据《商学院》记者统计发现∵﹡♂,2019年以来△↑♂,阳光城已在新交所披露4宗美元票据∟▽,金额和利率分别为1.2亿美元12%利率、2.5亿美元9.5%利率、3亿美元10.25%利率♀◇π,以及11月12日披露的2.5亿美元10%利率〇□⊙。

                                                                  进入四季度△♂▽,随着房地产行业集中偿债压力显现◇,虽然海外融资成本走高□,但房企仍然在加快海外发债的步伐﹡。2019年11月以来▽,阳光城也经历了两次高息发债♂,票面利率分别为10%、12.5%◇。

                                                                  对此☆,《商学院》记者向阳光城方面发出采访提纲▽♂┊,截至发稿日期∵◇,未收到回复⊿♂。

                                                                  宋清辉提醒π,房地产企业密集发债存在很大的风险△?,例如在营收利润均下降的情况下♂,存在偿债风险等⊙。

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                                                                  此外∴♀⊙,川财研究报告还指出⌒∴,阳光城始终坚持“高周转、低成本”的运营模式﹡,将项目拿地到开盘的时间控制在6-8个月▽┊∟,处于行业较高水平┊。

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